RSS订阅 加入收藏  设为首页
伟德网上娱乐
当前位置:首页 > 伟德网上娱乐

伟德网上娱乐:广发基金:终端消费需求渐回暖 看好电子行业三大机会

时间:2018-7-9 15:45:06  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 过去十年是电子行业的黄金十年,涌现了海康威视、大华股份、三安光电、立讯精密、大族激光、欧菲科技、歌尔股份等众多10倍牛股。总结这些牛股的特点,其共性有三点:一是成长型行业,行业销售额保持快速增长,如安防、消费电子、LED都属于最近十年快速增长的电子行业;二是行业里面最优质的公司...

    过去十年是电子行业的黄金十年,涌现了海康威视、大华股份、三安光电、立讯精密、大族激光、欧菲科技、歌尔股份等众多10倍牛股。总结这些牛股的特点,其共性有三点:一是成长型行业,行业销售额保持快速增长,如安防、消费电子、LED都属于最近十年快速增长的电子行业;二是行业里面最优质的公司,占有最大的市场份额、净利润率最高;三是拥有优秀的管理团队。总而言之,这些牛股10倍涨幅的背后,都伴随着行业的快速增长,典型如安防、LED、苹果产业链的崛起等。可以说过去10年电子行业属于典型的成长股投资。

    当前随着智能手机销量增长逐步放缓乃至下滑,电子行业似乎面临戴维斯双杀的隐忧。笔者认为,创新周期更迭与制造业属性(良率、产能利用率)是电子行业的本质特征,创新只会迟到却不会不来。过去30年间,电子产品从台式机到功能手机到笔记本再到智能手机,电子行业的创新一直在持续,市场一直在扩大,不同的只是其中的玩家起起伏伏、兴衰更替而已。目前的困境更多是来自智能手机销量放缓,而新的硬件创新周期未至。展望未来,新一轮的硬件创新可能源自物联网、AR、汽车电子等方向,也可能仍继续围绕智能手机(如智能手机目前是解决通讯以及衣食住行娱乐等工作以外的时间,未来不排除可深度介入工作时间以部分替代笔记本),并且,相应庞大的国内市场、关键的硬件基础5G普及也可能率先在国内推动,笔者仍看好国内电子企业受益于未来的硬件创新的新周期。

    在此之前,我们可以预见、能见度较高的机会可能来自半导体的国产化替代、消费电子的微创新以及消费电子开始往上游材料、设备的延伸。

    半导体的国产替代是实现自主可控的基础,重要性自不必多说,空间也是显而易见,相关受益企业也一目了然(因为半导体行业的资金密集型特征,从晶圆代工、封测乃至上游的关键设备及材料,国家在每个子领域的重点扶持企业基本只有1-2家),让投资者比较难接受的主要是估值与业绩并不匹配。彼得·林奇讲过“选股既是一门科学,又是一门艺术,但是过于强调其中任何一方面都是非常危险的。”半导体产业链的相关公司的业绩释放进度往往较慢,所以如何把握投资机会中的艺术部分尤为关键。


相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (伟德赌场)
京ICP备09029226号-1